投资要点
市场行情回顾：上周（2018.09.03-2018.09.07）恒生指数周内下跌3.28%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中，恒生国企指数下跌2.91%；小型股指数与大型股指数均下跌，恒生小型股指数当周下跌4.22%，恒生大型股指数当周下跌3.35%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）港股保险板块中，上周中国太平下跌2.41%，新华保险下跌4.50%，中国太保下跌3.59%，中国平安下跌3.59%，中国人寿下跌4.74%，保诚下跌3.63%，中国人民保险集团下跌4.12%，中国财险下跌3.05%。
行业估值情况：截至2018年9月7日收盘，中国平安、新华保险、中国太保及中国人寿的PEV分别为1.28、0.56、0.72及0.54倍。港股上市保险公司平均PEV为0.94倍，中资港股保险公司平均PEV仅为0.75，估值水平远低于友邦保险的1.89倍及保诚保险的0.93倍。截至2018年9月8日收盘，以财产保险为主的保险公司平均PB水平为0.96。
本周观点：2018年7月单月原保险保费收入2300.83亿元，同比增长8.15%；寿险业务中，1-7月累计负增长幅度不断收窄，7月单月寿险保费收入1,409.4亿元，同比增加7.8%；7月单月财险保费收入891.4亿元，同比增长了8.8%，累计财险保费收入仍保持双位数增长。2018年1-7月非车险业务中，农险累计保费收入418.7万亿元，同比增加18.2%，责任险累计保费收入339.4万亿元，同比增加9.4%，健康险累计保费收入519.6万亿元，同比增加16.5%，意外险累计保费收入2705.2万亿元，同比增加21.2%。
风险提示：保险公司经营及保险行业面临以下风险：1、资本市场波动；2保费收入增长不达预期；3、保险行业政策改变；4、外资进入导致的风险