2018年8月配置的股票组合如表所示，主要逻辑：
七月以来市场有所反弹，上证综指低位反弹接近8%，政策利好释放是本轮反弹的主要原因，去杠杆和信用端政策出现微调信号，财政政策和相关配套措施变得更加积极。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】7月末伴随美欧达成协议、人民币汇率创新低等外部因素扰动，股市有所走弱，引发市场关于本轮反弹能否持续的争论。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
第一，信用风险等内部风险有所暂缓，去杠杆政策微调、资管新规细则落地、财政转向积极之后，近期国企改革步伐亦有所加快，政策边际利好有望延续，后续关注财政重点发力方向以及政策变化向经济数据层面的传导。第二，外部不确定性仍会阶段性扰动市场，美欧达成零关税协议使得外部环境更加严峻，人民币贬值带来的资本外流也值得密切关注。第三，其他一些值得关注的偏积极因素，包括：（1）A股估值处于历史底部水平，多数行业估值均低于历史中位数；（2）8月将进入中报密集发布期，结构性机会将有所显现；（3）8月底第二批纳入MSCI比例为2.5%，预计带来600亿左右增量资金。综上，我们认为8月市场仍然具有反弹空间，政策信号显现构成风险偏好提升的基础，但外部不确定性将对市场构成扰动，市场大概率表现为震荡反弹的走势。
行业配置层面：周期短期有所走强，后续持续性需视社融数据转暖情况。维持市场中长期主线聚焦“创新成长”+“大众消费”的判断，优质细分行业和个股预计中期持续性更好。金融板块短期存在一定估值修复空间。
本月组合具体配置如下：
成长板块：更多自下而上挖掘优质个股，关注TMT细分板块、新能源等方向。
消费板块：消费板块业绩确定性较强，具有一定的抗周期特征，重点关注大众消费行业，商贸零售、轻工等。医药板块短期回调之后可逐渐布局。
周期板块：财政政策转向积极带动近期基建板块走强，中央政治局会议后基建板块走势预计将有所分歧，后续持续性如何尚需观察8月社融数据能否回暖，建议关注财政重点发力方向，包括乡村振兴、精准扶贫等。供需格局改善角度，建议重点关注化工的细分行业，包括PVA等。
金融板块估值优势显著，近期金融监管政策边际放松有助于金融板块估值修复，优先关注银行，其次保险。
本期组合如下：
葛洲坝、皖维高新、新华保险、农业银行、恒为科技、通威股份、昭衍新药、喜临门、苏宁易购、苏垦农发，所选标的涵盖建筑、化工、非银、银行、计算机、电力设备、医药、轻工、商贸零售、农林牧渔等行业，感兴趣的投资者可以跟相关研究员详细交流。
风险提示：贸易战升级超预期风险；海外市场大幅波动风险；经济超预期下行风险。