利比亚复产引发油市跳水，美元本周持续走强
本周利比亚宣布恢复之前因遭遇不可抗力而中断的原油供应，引发布伦特原油大幅跳水，布伦特和WTI原油期货价格分别收于74.92美元/桶和69.53美元/桶。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美元指数交投于94.70附近。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中国原油期货SC1809价格跟随国际油价走高，收于496.3元/桶。
美国天然气钻井机数增加2台，商业原油库存减少1263.3万桶
美国天然气活跃钻井数增加至189台，油气钻机总数增加2台至1054台。美国原油及石油制品总库存减少717.2万桶至18.60亿桶，美国商业原油库存减少1263.3万桶至4.05亿桶。
 6月OPEC产量增加，较上月增加17.3万桶/日至3232.7万桶/日
 6月OPEC持续增产，原油产量为3232.7万桶/日，较上月增加17.3万桶/日。沙特产量为1042万桶/日，较上月增加40.5万桶/日；利比亚产量为70.8万桶/日，较上月减少25.4万桶/日。
相比上周，石脑油、纯苯、乙烯、丁二烯价格上升，丙烯价格下降。石脑油裂解和PDH价差缩小，MTO价差扩大。
利比亚原油宣布复产，全球原油剩余产能将趋于极限
本周三，利比亚国家石油公司宣布恢复对东部油港的控制权，四大重要油港重启，原油产出及出口恢复正常。叠加中美贸易摩擦影响，布油当日跌幅达6.9%，创下16年初以来最大日跌幅。据IEA报告，6月底OECD库存比五年均值低2300万桶；维持18年和19年140万桶/日的全球原油需求增速；供给方面，沙特阿拉伯和俄罗斯产出增加，六月全球原油供给升至37万桶/日。更重要的是，目前全球原油剩余产能将趋于极限，如果这一问题无法缓解的话，全球原油市场供需格局会进一步紧张。这对于即将迎来11月国会中期选举的共和党来说压力巨大，因此，特朗普政府正考虑动用战略原油储备。但是我们认为，在美国退出伊核协议且态度坚决的大背景下，本轮制裁伊朗原油出口将大概率超过上一轮，目前相较五月的数据，6月份欧洲的购买量已经下降了50%，伊朗的原油出口量下降了23万桶/日。预计到今年年底，全球原油剩余产能有望降低到历史低点，即使美国动用战略原油储备，也只能在短期内稳定市场，无法解决供求失衡的根本问题。正如我们在本月初的观点所述，虽然在中期选举之前，特朗普不希望美国的汽油价格太高，但是这些短期因素只能改变原油价格上涨的节奏，而不能改变原油价格上涨的结果。
投资建议：高度重视未来原油价格上涨的风险，全面配置上游、农产品以及相关的农化甚至我们之前不看好的油服、煤化工等板块。重点关注上游（中国石油、中国石化和新奥股份）、农化尤其是钾肥（盐湖股份、藏格控股和冠农股份）、氮肥（阳煤化工）、磷肥（云天化）、农药（扬农化工、长青股份和利尔化学）。同时民营大炼化5家公司以及二季度业绩较好的石化化工企业（神马股份、新安股份、华鲁恒升、鲁西化工以及染料等）也将随着原油价格迈入80美元/桶以上将得到极大的催化。
风险提示：中美贸易摩擦加剧，地缘政治风险，美国产量增速过快。