研究报告：中信期货-有色金属策略周报（镍）：环保风波再起，期镍震荡走高-180625

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-06-25 09:12:25
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：郑琼香，许勇其，杨力
研报出处：中信期货	研报页数： 9 页	推荐评级：无
研报大小： 919 KB	分享者：琪待****7	我要报错

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【研究报告内容摘要】

观点：环保风波再起，期镍震荡走高
（1）此前受到环保"回头看"影响。江苏内蒙这两个镍铁主产地将于7月前受到部分减产，而本周再度发力，内蒙地区镍铁厂已接近完全停产，而江苏地区更多的镍铁厂加入短暂停产行列。
（2）印尼青山三期不锈钢产能100万吨已经开始投产，至此印尼青山已经达到原先规划的300万吨产能，规划全部为300系。
逻辑：供应端的镍板的供应依旧偏紧，但近期库存下降速度有所减缓。环保依旧对供应面镍铁产能产生影响，对镍价产生积极影响。但需求端阶段性走弱也不可忽略，同时青山新增产能超预期速度投产也预计对后市不锈钢市场会形成一定冲击。前期回调时间较久虽然走势整体大的上升格局未变，但强度也有所走弱，目前供需结构上除短期环保外暂无明显继续高走的动力，预计下周整体是一个震荡的格局。操作上暂时保持观望或者短线操作。
风险因素：宏观因素走弱，黑色系走弱

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