上周（2018.5.28-2018.6.1）上证综指上涨-2.11%，沪深300指数上涨-1.20%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】申万电子行业指数上涨-4.89%，跑赢上证综指-2.78pct，跑赢沪深300指数-3.68pct，整体表现在28个行业中涨幅排名第23。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
 ◆消费电子：情绪低迷之际正是布局消费电子高壁垒龙头公司的机会
小米8发布，国产手机创新加速，差异化卖点成为下半年手机关键点。我们可以看出在iPhone X的带动下，国产手机已将创新放在了第一位，还推出一些如透明后盖、弹出式摄像头以及屏下指纹这类“黑科技”，售价也较iPhone来说低不少，用户换机意愿增加。看好在国产手机创新以及旗舰新机带动消费电子景气度提升。目前市场预期较为低落的情况下，正是布局高稳定性消费电子标的的时点。二季度国产手机拉货，三季度苹果新机拉货，对消费电子手机产业链来说，整体情况正逐季好转。
 ◆被动元件：华新科4月净利润达到一季度的八成，目前MLCC设备交期已到2020年
华新科于5月29日公布2018年4月份的月度经营情况，受益于MLCC价格的持续上涨，华新科4月份的EPS为新台币2.15元，达到了一季度EPS 2.71元的八成左右，业绩持续向好。我们认为，华新科最新的月度财务数据说明了当前MLCC市场的持续火热。而从设备交期已到2020年可以看出，当前厂商即使有扩产意愿，也面临很大的设备障碍，新产能投产速度将较为缓慢。
 ◆半导体：面包牛奶，8寸代工和设备的春天
受到宏观环境影响，前期半导体板块引起市场重视，目前显示出有所降温迹象。长期看，大国战略+进口替代+景气周期+产业转移+创新应用的大逻辑没有变化，半导体板块值得长期关注和跟踪研究。接下来我们将继续坚持回归产业本质，用白话半导体的方式，从产业不同的细节和角度进一步深入研究半导体产业，啃下半导体这块硬骨头。我们将12寸先进制程比喻成诗和远方，将8寸特色制程比喻成面包牛奶。本周我们将着重分析面包牛奶，8寸代工和设备的春天。
 ◆5G：5G独立组网标准即将发布，网络建设即将进入高峰
 6月，3GPP将正式发布5G独立组网（SA）标准。标准确定后，设备企业有基于标准的设备就都可以商用。我们认为一旦3GPP在6月正式发布5G独立组网（SA）标准后，设备供应商将很快推出基于5G标准的设备以便运营商进行选择，5G网络基础建设将加速。
 ◆风险分析：半导体景气度下降；消费电子和国产机需求减弱；被动元件和面板价格下降；5G推进不及预期。