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宏观认为中美贸易摩擦短期不悲观，长期不宜乐观；策略；石化行业看好地缘政治继续推高国际油价至80美元/桶；家电行业认为业绩增速较好的公司目前股价是较好的买入时机。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
宏观观点：中美贸易摩擦短期不必过度悲观长期不可过度乐观。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
 5月4日，市场普遍关注中美经贸磋商第一轮谈判。根据新华社的报道，中美双方既有共识又有较大分歧。此次讨论作为中美贸易谈判的开端，尚属于互探底牌的阶段。根据5月4日《华尔街日报》公布的美国谈判框架内容，市场普遍认为美国要价过高，尤其是其中两条：一是未来两年内减少2000亿美元的对美贸易顺差，二是中国立即停止对中国制造2025扭曲市场的补贴和其他形式的政府支持。总体来说，这次中美访谈基本没什么成果总体来看，中美存在：经济全球化与经济一体化、互惠和对等、中美战略20262025等三大矛盾。短期不悲观，政治作秀色彩不可忽视，长期基于以上三大矛盾不乐观。目前美国态度的转变其实是对应我国本身的国际地位不同而发生的调整。当年日本那么开放了关税和美国差不太多也被说不够开放。两国互相的通胀影响来看。目前单就这个问题而言。我国略占上风美国国内的通胀影响已经立竿见影，我国通胀比较平稳，但是美国国内钢铁价格已经上涨15%—20%左右，通胀起来的非常快。这种外生冲击的“不好”的通胀对美国来说不是他们想要的那种内生“好”的通胀，会有三个后果一个是货币政策的抉择更加复杂，一个是这种超预期的外生冲击通胀会对消费有抑制。三是会干扰金融市场美债上这么快会通过风险溢价对的快递下行打压美股东北开始战略性括种大豆的看法。由于南北半球收获季不同，大豆的进口结构也有明显的季节性，每年4-10月进口来源主要为巴西，占进口总量的72%，每年11-3月进口来源主要为美国，占进口总量的80%。因此在巴西进口占比高的时候，即便不进口美国大豆，那么对饲料影响进而对通胀影响在四季度之前都是有限的。这也佐证了1的观点美国并不是要中国放弃2025中国制造只是让中国取消对这些行业的补贴那么一些带有国家色彩的大基金可能会承担一部分投资与间接补贴的功能比如一些国家千亿大基金二期开始募集了这部分希望各个行业关注。
行业观点
家电行业：家电行业财报总结，从边际看财报
从边际或者是趋势的角度去看2017年年报和2018年一季度。我们发现边际或趋势向上的家电公司数量较少，而增速维持高位或虽有下滑但仍处在较好增速的公司数量较大，当然仍有部分公司出现了大幅下滑或者持续低迷。
春节以后的行情来看，边际向上的公司仍然有着良好的表现，实现了较好的正收益；但第二大类公司则出现了明显的回调，尤其是稍有下滑的公司，回调幅度更大；最后一类公司由于前期涨幅小或者预期的消化，实际跌幅也是有限的。
当前时点，我们认为第二大类公司重新拥有了较好的买入时点，尤其是增速维持高位的公司：一方面随着股价的回调，估值重新具备吸引力，交易层面机构抱团的情况也明显改善；另一方面随着时间的流逝，2018年业绩的代入逐渐深入，也
在一定程度上消化了估值；第三随着板块的轮动，尤其是创业板的上涨，消费板块相对吸引力也在上升；第四最为重要的，随着市场在一季报后对家电公司的深度调研和研究，业绩依然值得信赖。
石化行业：OPEC减产超预期背景下，地缘政治因素有望继续推广油价至80美元。近期虽然美国的原油库存继续增加，原油产量不断刷新纪录高点，根据EIA最新的数据显示，截至4月27日当周美国的原油日产量已经上升至1062万桶，但地缘政治事件是近期影响国际油价走势的重要因素。同时，OPEC减产超预期，4月执行率为162%，3月份修正为161%，OPEC超高的减产执行率是供给端对油价的强有力支撑，极大的减缓美国原油产量增加带来的不利影响。目前市场关注的焦点是美国对伊朗核协议的立场，如果美国总统特朗普决定在5月12日前退出伊朗核协议，恢复对伊朗的制裁，将会大大减少伊朗的原油供应量，从而提振石油市场，油价有望突破80美元/桶。油价上涨重点推荐中国石化、新奥股份，关注中国石油。
风险提示
宏观政策变化的风险，商品价格大幅下跌的风险，个股业绩不达预期的风险