投资策略
兴证点铜：4月大矿企陆续公布一季度财报，从已经公布的8家矿企财报看（嘉能可与智利国家铜业暂未公布），一季度铜产量同比去年大增24.17万吨，增幅达15.83%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】细分看，产量增量主要来自BHP与RIOTINTO共有的全球最大铜矿山Escondida（21.95万吨），但背后原因更多是去年一季度Escondida出现43天罢工，导致虽然今年一季度产量恢复正常水平，但同比增幅较大的情况。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）需求端，SMM最新调研4月电线电缆开工率回升至89.12%，同比增加0.81%，环比增加1.51%，同比去年3月增6.51%，预计5月份电线电缆企业开工率将继续增加至89.30%，国内铜消费逐步进入季节性旺季。综合来看，我们维持中长期看好铜价的观点，但短期铜金融属性受抑制，五一期间LME铜跌2%以上。仅供参考。
行业要闻
 1. 【SMM铜终端采购经理人指数】据SMM最新调研，今年四月份铜下游采购经理人指数：54.29，五月预期：50.25。
 2.【国际铜研究小组：2019年铜市场将出现33万吨的供应短缺】国际铜研究小组：2019年铜市场将出现33万吨的供应短缺。今年全球精炼铜市场将出现4万吨的供应过剩，明年料将出现33万吨短缺。2018年世界表观用量料将增长3%，2019年将增长2.2%；精炼产量增长率料从4%放缓至1%。
 3. 【SMM铜终端企业开工率调研】据SMM调研数据显示，4月份电线电缆企业开工率为89.12%，同比增加0.81个百分比，环比增加1.51个百分比。预计5月份电线电缆企业开工率将继续增加至89.30%。