核心观点
目前我国正在实施北斗三号系统建设，2018年将发射18颗北斗导航卫星，数量达历史之最。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】另据规划，我国2018年面向“一带一路”沿线及周边国家提供基本服务；2020年前后完成35颗卫星组网，服务全球。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）考虑到卫星导航不仅是重大空间和信息化基础设施，而且具有富于想象力的民用市场，我们认为在当前时点，以北斗导航为核心的“北斗+”将成为中国未来智能信息产业的时空轴，随着北斗系统与大数据、云计算、移动互联网等信息技术的融合，未来几年，北斗产业及其创新应用将在推动生产方式和发展模式的变革中得到快速发展。
中国北斗具备相当的竞争力，从其发展历程看，正是与国外的竞争成就了“世界北斗”，即便与最先进的GPS系统相比，北斗仍有一些GPS不具备的性能和特点，在多频、通信等方面具备优势，是实现“弯道超车”的物质基础。因此，北斗是在竞争中逐渐壮大的，优良的竞争基因有望促成其继续发展。我们认为，未来较长一段时间，北斗将在与GPS系统的竞争与合作中争夺市场：从技术角度，北斗在特定领域已经显示出更优越的性能，有助于开拓新的市场；从商业角度，除利用高精度、短报文通信等特色功能，进入此前GPS尚未覆盖的产业领域外，还可通过“兼容”——和其它GNSS信号兼容使用户获得更好服务——来与“先入为主”的GPS争夺存量市场。
从细分领域看，我们认为，未来北斗，机会更在“民族北斗”：一、全自主——军用导航随装备发展稳步增长。卫星导航在战争中的地位越来越突出，随着北斗的日渐成熟，我军装备在北斗上的投入比例也会逐渐加大。二、高精度——新兴专业领域前景广阔，随着导航高精度技术的越发成熟，北斗兼容产品价格的逐渐下降，我国在精细农业、驾考驾培、无人机、智能交通、形变监测、铁路航运等领域的高精度应用市场逐渐显现出巨大潜力；三、新市场——受益车联网和共享单车爆发。在车联网市场方面，用户需求的迅猛增长及互联网、移动互联网的普及应用，给汽车导航带来了前所未有的机遇；而共享单车爆发式增长，也将带动此领域北斗终端的快速发展。
投资建议与投资标的
关注近年来相关政策的落地情况，北斗在高精度要求的行业应用，对GPS的替代进度，以及北斗在车载市场、智能手机等巨大市场的渗透率，建议关注中国卫星、海格通信、华力创通、北斗星通等上市公司。
风险提示
北斗卫星发射不及预期；北斗民用市场拓展不及预期。