投资要点
今日三大期指维持在昨日价格区间狭幅震荡，IF、IH、IC涨幅分别为-0.47%、-0.82%、-0.20%，IF、IH短期筑底逻辑未变，IC需提防短期获利回吐。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从三大期指会员持仓来看，IF多空会员持仓大幅下降，而IH、IC多空会员持仓变化不大，从总持仓量整体变化来看，IF、IH、IC总持仓量分别变化-130张、119张、111张，说明多空平衡没有被打破，维持IF、IH筑底反弹和IC或存在获利回吐的判断；现货市场表现来看，今日申万一级行业指数中领涨行业主要有家用电器、公用事业，涨幅分别为0.85%、0.27%，领跌行业主要是钢铁、电子、非银金融、采掘、休闲服务，跌幅分别为2.72%、1.87%、1.47%、1.23%、1.16%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
境外市场连续三日大跌，A股影响有限。最近影响美股的主要因素是加息预期鹰牌和特朗普宣布要对进口钢铁和铝产品分别开征25%和10%的全球性关税，这将导致全球贸易保护情绪升温，利空全球经济和股市，但从A股市场表现来看，并没有预期悲观，反而重点在于两会召开对国内经济的政策预判，所以我们认为下周A股或迎来周期股反弹(主要针对IF、IH)。
国债期货继续高位震荡，维持昨日中小创将继续回落的判断。2018年2月份财新制造业PMI与昨日公布的官方制造业PMI有所背离，所以不能以此说明中小型企业持续向好，并且中小盘企业的业绩回暖还没有体现出来，所以影响小盘股上涨的主要因素依旧是市场利率，春季躁动行情的风格没有改变。国债期货连续三日高位震荡，并且今日央行再度公开市场操作净回笼200亿元，短期shibor小幅上涨，不排除国债期货还将回踩的可能，并且今日中小创指数均大跌，获利回吐之势还有回调空间。
昨日P/C情绪指标维持低位震荡，中期看涨IH。如图3.1所示，经过2月份上证50的大幅回调，P/C情绪指标大幅回落，目前处于低位震荡期，并且从历史的震荡区间来看，情绪指标继续下挫的空间有限，所以我们判断上证50指数将步入震荡筑底后还有回升空间。