投资要点：
本周随笔〃全球股市震荡下跌，避险需求提振金价。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近一周以来美股多次上演暴跌节奏，全球爆发大面积股市异常波动，市场恐慌指数连日骤涨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）因此，受黄金避险需求的升温，叠加一季度全球通胀大概率走高，弱势美元或将存续发展，我们判断，未来金价仍将在震荡中继续上行。
本周大宗商品价格走势：本周（02.05-02.09）金价下跌1.26%，银价下跌1.45%，铂金下跌2.60%，钯金下跌7.45%，SHFE金价下跌0.37%，SHFE银价下跌1.00%，铜价下跌4.17%，美元上涨1.40%，WTI下跌9.55%。
本周评论：贵金属进入震荡期，我们仍看好未来走势，震荡向上概率较大。1）市场风险偏好降低，避险需求提升。近期全球金融市场大幅波动，避险资产需求大增；2）美国一季度经济环比回落概率较大，加息概率小。即使3月份加息，利空对于贵金属价格压制边际效应较低。3）一季度通胀仍处于上行通道。金价短期震荡无碍向上趋势，我们仍看好贵金属。A股贵金属板块，推荐业绩高弹性公司金贵银业、恒邦股份、兴业矿业，龙头山东黄金、中金黄金、紫金矿业、盛达矿业等。推荐铂系金属的唯一标的贵研铂业。
由于3月份加息预期提升，原油价格高位调整。但原油基本面仍向好：供给端，收缩预期渐强，OPEC延长减产协议。需求端，全球经济回暖（美国经济持续增长，欧元区经济复苏，中国经济稳定增长），经济走强拉动原油下游需求。
美元短期迎来反弹，全球市场大幅波动，避险需求提升利好美元。再叠加特朗普宣称有信心提振美元，非农等经济数据超预期。但中长期而言，美元下行趋势已形成，加息等紧缩政策利好边际效应递减，其他经济体经济复苏势头良好，压制美元。
经济指标简述：本周公布的美国经济数据喜忧参半，具体数据显示，美国1月Markit服务业PMI为53.3，综合PMI为53.8，分别创出了近九个月和八个月的新低。本周欧元区经济数据略有波动。中国方面，通胀水平符合预期。
合规提示：根据公司2017年三季报披露，海通证券约定购回式证券交易专用证券账户持有盛达矿业股票总股本2.21%，特此提示。
风险提示：美国经济持续复苏；美联储连续加息。