研究报告：海通证券-17年理财市场年报分析：金融去杠杆见效，同业理财掉一半-180206

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-02-07 15:55:21
研报栏目：债券研究	研报类型： (PDF)	研报作者：姜超，姜珮珊
研报出处：海通证券	研报页数： 5 页	推荐评级：无
研报大小： 543 KB	分享者： Tia****an	我要报错

如需数据加工服务，数据接口服务，请联系客服电话： 400-806-1866

分享到：

微信朋友圈

新浪微博

百度贴吧

阅读并同意免责条款

【研究报告内容摘要】

摘要：17年理财年报公布，从规模来看，截至17年底理财规模为29.54万亿，较16年底小幅增长4900亿，较17年6月增长1.16万亿，但同比增速大降至1.69%，再创历史新低。而从结构来看，有以下几个特点：1）同业理财大幅收缩，规模相比年初降幅超过50%，显示出目前金融去杠杆成效显著；2）股份行理财规模缩减，而大行有零售渠道等优势，理财规模小幅上升；3）非保本理财规模和占比双降，表外业务在严监管之下整体出现收缩；4）理财减配债券、非标和存款，增持权益及其他类资产，一方面是非标收缩，理财增加收益的需求转向权益类等资产；另一方面理财转向净值化之后将面临公募基金等竞争，投资也需要更加多元化。总体来说，我们认为理财已告别高速扩张时代，未来规模将趋于稳定。信用债缺少了理财的增量资金，短期仍需谨慎，而资金回表会带来利率债配置力量增强。此外，非保本和同业理财规模的收缩表明目前金融去杠杆已见成效，18年的政策重点将转向经济去杠杆，融资回落之下，利率也将打开长期下行空间。

阅读更详细的内容请直接浏览报告原文

(PDF)

推荐给朋友: