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研究报告:华泰期货-金属锌铝日报:锌趋势多单继续持有,沪铝下跌空间有望打开-180130

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-01-30 10:11:53
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 李苏横,徐闻宇
研报出处: 华泰期货 研报页数: 10 页 推荐评级:
研报大小: 1,408 KB 分享者: dai****510 我要报错
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【研究报告内容摘要】

锌:
 LME现货锌对三个月期锌升水41.5美元/吨,上一交易日升水37.5美元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上海0#锌主流成交于26180-26280元/吨,0#普通品牌对沪锌1803合约贴水100-贴水90元/吨附近,贴水明显下扩,报价基本持平下游备货意愿无改善,消费仍疲弱,成交货量较昨日基本无变化。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
 1月29日LME锌库存减1750吨至176275吨。1月25日LME锌库存减25吨至179450吨。据Mysteel统计,全国锌锭现货库存15.86万吨,较上周五增0.78万吨。
根据Mysteel调研,目前华北地区个别民营钢厂提前放假,2月华北镀锌产能利用率或延续低水平,而3月15日环保限产结束,届时需求或有所放量。
观点:沪锌受中线供应紧张、资金面宽松以及美元疲软多重因素共同发酵涨势恢弘,日内吸引大量多头资金入场,持仓量大幅增加。伦锌现货升水扩大至前高附近,伦锌库存持续下滑至18万下方,海外挤仓行情仍在发酵。国内方面,目前局部地区锌矿企业由于取暖设备不健全以及雨雪天气导致生产受阻甚至提前放假,中线供应偏紧预期仍未缓解,预计2月份加工费将维持较低水平。另外进口锌维持亏损,预计国外锌锭流入有限,国内库存低位难以明显回升,锌价后期仍有较强上行动能。建议持续关注国内锌锭社会库存数据及升贴水变动。
策略:趋势多单继续持有。
风险点:环保限产导致下游开工下滑,国内库存快速回升。
 

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