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研究报告:银河期货-动力煤研发报告:动力煤供需紧张,价格高位上行-180130

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-01-30 08:59:05
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 马充
研报出处: 银河期货 研报页数: 31 页 推荐评级:
研报大小: 1,687 KB 分享者: ln****g 我要报错
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【研究报告内容摘要】

总览
煤炭主产区:三西
铁路调度
港口:环渤海港口、南方港口
下游终端:下游电厂、水泥冶金化工等;海运
进口煤
 1、基础原料
泰国的气温较高,但降雨偏少,全境在35日内的日均降雨仅73mm,影响产出。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
马来西亚雨季的降雨短暂缓和,供应正常。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
海南自本周起停割,云南停割。
 2、橡胶成品
泰国RSS3、STR20加工利润较好,均处于高位。其中烟片预计在4月泰国南部停割之前,都会保持相对高位。
合成橡胶开始调涨。
越南3L走强的幅度最大,获利空间也相应较大。现货端持有越南3L,在期货端空1805合约。
库存
截至1月2日,青岛保税区橡胶库存23.56万吨。其中标胶13.1万吨,复合胶0.4万吨,合成胶(含混合胶)10.1万吨。标胶和混合胶继续累库,总库存较15天前增加+7%。
截至1月12日,上期所橡胶库存小计40.5万吨,库存期货33.3万吨,两者之差8.36万吨。
截至2017年12月30日,日本TOCOM累库+1247吨至8935吨,其中入库+1515吨,出库-268吨,累库速度再次提速。
 3、下游消费
截止1月12日,综合开工率:全钢*0.9+半钢*0.1=68.3%,较上周增加+6.7%。
国内全钢开工率68.0%,上调+7.0%。本周全钢胎平均开工率环比上涨明显,元旦检修的工厂均恢复开工。另外近期价格上调仍在扩散,价格表上调与政策上调同步进行,幅度在+3%以上。
国内半钢开工率70.9%,上调+4.9%。据了解,半钢轮胎厂家价格调整相对滞缓,仅个别厂家有上调,幅度多在+3%左右。
 4、沪胶
本周主力1805合约报收14295点,较上周上涨+175点或+1.24%。成交量211.5万手,较上周172.1万手增加+39.4万手或+22.9%,持仓40.7万手,较上周40.5万手增加+0.2万吨或+0.5%。
 5、小结
中国地区已全部停割。泰国近端降雨较少,转化的胶水也随之减少,供应偏紧。印度尼西亚向旺产过度,供应相对向好。泰国军政府一改往年政府拖沓的作风,为提振胶价连连出击:商讨限制出口的具体措施;以及将橡胶正式列为价格敏感商品,由政府设置销售指导价格。下游轮胎厂在高企的成本下依然保持着同期较高的开工。
整体基本面偏多。
 

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