扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

安科生物研究报告:万联证券-安科生物-300009-点评报告:收购抗VEGF单抗批件,丰富生物药管线布局-180126

股票名称: 安科生物 股票代码: 300009分享时间:2018-01-29 07:52:41
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 沈赟
研报出处: 万联证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 买入
研报大小: 278 KB 分享者: guo****ng 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

事件: 
 1月24日,公司发布公告称:公司与奥赛康药业签订技术转让合同,后者将向公司转让贝伐单抗的临床研究批件及相关技术,批件及转让费用为5000万元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时双方约定:公司应在产品上市后的第一个10年和第二个10年内按照产品年度销售额的一定的比例每年向奥赛康支付销售提成。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
投资要点:
贝伐单抗——全球重磅生物药单抗品种
 Avastin(贝伐单抗)原研药由罗氏公司研发,是一种VEGF人源化单克隆抗体,通过抑制新生血管形成的“血管内皮生长因子”,从而达到“饿死”肿瘤目标。2004年经FDA批准在美国上市,用于治疗治疗晚期结直肠癌。目前其全球适应症已拓展至卵巢癌、肺癌和肾癌等其他肿瘤领域。作为全球首个可用于治疗多种晚期癌症的抗血管生成药物,2016年全球销售额达到67亿瑞士法郎。贝伐单抗于2010年正式批准在国内上市,用于治疗转移性结直肠癌,2015年批准新增非小细胞肺癌治疗,2016年国内样本医院销售额为4.3亿,2017年降价近60%通过价格谈判进入国家医保目录,国内市场空间巨大。
收购贝伐单抗临床批件,进一步拓展单抗布局
本次公司从奥赛康手中收购贝伐单抗临床研究批件,预计后续将按照《生物类似药研发与评价技术指导原则(试行)》要求开展相关临床试验,叠加公司目前处于三期的曲妥珠单抗项目,公司单抗管线版图进一步扩大。
看好公司精准医疗全产业链布局
前不久,公司参股子公司博生吉安科提交的CAR-T疗法“靶向CD19自体嵌合抗原受体T细胞输注剂”临床试验申请已正式获得CFDA受理,有望于今年1季度正式获批临床,成为国内首批开展CAR-T临床研究的企业。公司正全力打造覆盖基因测序、靶向药物到细胞免疫技术的精准医疗全产业链:DNA检测业务推动中德美联业绩高速增长;重磅生物药品种HER-2单抗处于三期临床,有望19年获批;除CAR-T业务外,公司还大力布局PD-1,溶瘤病毒等早期在研项目,未来发展空间潜力巨大。
盈利预测与投资建议:
未来几年,看好现有主要品种生长激素产品在市场渗透率提升+剂型多样化(粉针+水针+长效)+适应症拓展等多重因素推动下的市场放量,同时战略性看好公司精准医疗全产业链布局。预计17-19年公司归母净利分别为2.6亿、3.53亿、4.43亿;对应EPS分别为0.37、0.50、0.62,对应当前股价PE分别为71、52、42倍,继续强烈推荐,维持“买入”评级。
风险因素:生长激素销售放量不及预期、CAR-T研发进度及商业化进度低于预期的风险。
 

推荐给朋友:
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2025 Microbell.com 备案序号:冀ICP备18028519号-11   
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com