研究报告：中信期货-农产品策略周报（玉米、玉米淀粉）：拍卖粮陆续启动，市场或震荡偏弱运行-180122

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-01-22 11:00:52
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：陈静，王聪颖，王燕
研报出处：中信期货	研报页数： 17 页	推荐评级：无
研报大小： 631 KB	分享者： xia****ua1	我要报错

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【研究报告内容摘要】

观点：拍卖粮陆续启动，市场或震荡偏弱运行
（1）贸易商屯粮，新粮上市进度较慢；
（2）产区现货收购价格有所回落；
（3）下游禽畜养殖恢复缓慢，需求疲软。
逻辑：上周截止1月19日收盘，C1805报收1801，周跌幅1.42%；C1809报收1784，周跌幅1.00%；C1901报收1769，周跌幅1.06%。玉米供给端，基层售粮较同期偏快，但贸易商屯粮影响，上市进度较同期偏慢，近期贸易商受政策性粮源拍卖影响，出货量有所增加，部分深加工企业到货量充足，现货价格较前期稳中偏弱调整。需求端，目前深加工企业及饲企仍进行节前备货，但备货进度趋缓，深加工企业开工率维持高位，扩增产能逐步投产，需求对价格仍有所支撑。随着春节临近，贸易商集中出库压力逐渐增加以及政策粮投放风险均对期价形成抑制，短期市场难有较大的上行动力，或震荡偏弱运行，但从长期看，仍维持价格重心上移思路。操作上，短期持偏弱思路。
风险因素：政府政策、深加工企业补贴政策对市场有巨大影响

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