研究报告：信达期货-天胶早报-180119

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-01-19 14:07:23
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：徐林
研报出处：信达期货	研报页数： 3 页	推荐评级：无
研报大小： 225 KB	分享者： djb****30	我要报错

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【研究报告内容摘要】

　　行业动态
　　1)截至1月中旬青岛保税区橡胶库存增长4.5%
　　2)2017年中国天然及合成橡胶进口总量同比增23.2%
　　3）12月重卡销量同比再次下滑
　　4)11月中国轮胎出口同比降1.6%
　　5)2018-2020年，新能源汽车免征购置税
　　操作建议
　　1)供应：1月仍为全球产胶旺季，2月起进入停割季，产量将明显减少；主产国挺价措施不断，包括出口限制，但实际执行效果有待观察。
　　2)需求：年前轮胎开工率有所提高，但替换胎市场依旧疲软,成品库存多积压在二级经销商手中，下游补货意愿一般。国家收储目前仍没有下文。
　　3)库存：青岛保税区库存处于上升通道中；上期所仓单流入速度较快，压力远大于去年同期。
　　4)价差：合成胶继续升水天然橡胶。
　　操作建议：1月合约交割压力得到释放，且近期上游利多炒作点较多。尽管目前橡胶库存问题仍未有缓解，但距离05合约交割时间尚远，交割属性弱化，因此沪胶在资金推动下或将出现一波反弹。多单可在14100以下入场。