研究报告：国投安信期货-PTA早报：持空-180119

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-01-19 10:38:35
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：庞春艳
研报出处：国投安信期货	研报页数： 4 页	推荐评级：无
研报大小： 750 KB	分享者： wkj****07	我要报错

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【研究报告内容摘要】

【策略观点】
观点概述：原油价格偏强为前期PTA主要回升动力所在，也是潜在的风险；PTA供应增加预期逐渐兑现，1月份或转为宽松。
驱动力：原料价格高位震荡，原油小幅回调，PTA加工差压缩至900元/吨以内，现货升水收窄。华彬石化顺利重启将有效缓解市场供应紧张的局面，1月份供应逐渐宽松。聚酯产品销售回落，库存低位回升，但尚未形成压力，聚酯装置生产可维持，关注装置检修进度；未来供应增加预期不变，关注嘉兴石化另外110万吨生产线投产进度。整体看，供需面趋于偏空，现货升水将继续收窄，PTA加工差将继续回落。
安全边际分析：原料价格松动，PTA现货价格下跌，增产利空下，期价中线承压。
操作建议：基本面偏空，少量空单持有。

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