利率品市场观察
周二股市上涨，大宗商品下跌，债券微跌，各类资产涨跌并不一致。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
进入2018年，虽然10年期国开债170215收益率创出本轮熊市新高，但是对应的成交量却明显低于2017年10月和11月。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）与之类似的是国债期货T1803，近期收盘价创新低后，成交量仍不及2017年11月期间。
成交量的低迷，反映出本轮行情中投资者参与度不高。究其背后的原因，我们估计是因为对后市行情分歧不大。一方面，虽然去年10月的下跌原因也不甚清晰，但是经过三个多月的时间下跌动能已经释放完毕，再加上基本面对债市的支撑力度提升，对后市悲观的投资者并不多。另一方面，金融监管政策频出，经济韧性较强，做多窗口并不明显，对后市乐观的投资者也不多。
我们认为，收益率创新高固然显示目前债市情绪偏弱，但量与价的背离仍值得关注。
信用品市场观察
 （1）公募信用债收益率指数变动情况
周二（1月16日）整体公募信用债收益率较周一上行0.7BP至6.04%。其中AAA级上行0.3BP至5.59%；AA+级上行1.1BP至6.36%；AA级上行1.0BP至6.71%。
期限方面，AAA级1年以内期限收益率上行1.2BP至5.13%，5-10年期限收益率上行0.4BP至5.82%，AAA级收益率曲线变平；AA+级1年以内期限收益率上行2.3BP至6.23%，5-10年期限收益率上行0.9BP至6.65%，AA+级收益率曲线变平；AA评级1年期限内收益率上行1.4BP至7.22%，5-10年期限收益率上行1.0BP至6.96%，AA级收益率曲线变平。
行业方面，AAA级煤炭债收益率下行0.1BP，钢铁债、房地产债收益率分别上行0.5、0.2BP；AA+级煤炭债、钢铁债、房地产债收益率分别上行0.5、1.0、0.8BP；AA级煤炭债、房地产债收益率分别上行3.3、1.0BP，钢铁债收益率下行0.1BP。