投资要点：
 12月份大部分化工品价格主要跟随原油价格波动，随着三地原油价格逐渐逼近70美元/桶，石化品均出现5%左右的涨幅，石脑油价格上涨4.5%，乙烯价格上涨4%，丙烯价格上涨5.2%，甲苯价格上涨3.7%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】年底气荒延续，液化天然气价格仍然处于供不应求的状况。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）有望促使2018年天然气市场改革加速，尤其是天然气管网以及地方性运输网的基础设施建值得关注。申万化工指数表现一般，主要跟随市场主要指标波动，波动区间收窄，波幅小于2%，单月涨幅近0.18%，与主要指数基本一致。
 12月原油价格持续上涨，美国原油库存保持下降趋势，活跃钻机数量略有下降。OPEC组织在11月30日召开部长级别会议，确定将减产协议延期到2018年年底，支撑了原油持续走高。12月28日，伊朗国内动荡的经济引发民众抗议，美国借机重提对伊朗的制裁，使得原油市场变得更加紧张，油价短期跳涨。预计2018年原油价格仍然维持在50美元/桶以上，受到地缘政治影响，有冲高的可能。
 12月行业正式步入传统淡季，各市场的需求逐渐减弱。除却油价因素来看，终端化工品价格均有所回调。在行业结构改善的逻辑不变的情况下，淡季的来临正式布局的时期。目前部分化工品面临回调，而淡季往往孕育机会，随着油价上涨、环保趋严，旺季时期化工品价格或将继续上行。2018年环保仍然是行业结构调整的催化剂，传统市场的龙头企业不断的扩大市占率是行业的大势所趋。2018年的化工行业景气度有望进一步提升，行业格局的演变将更为清晰，维持行业"领先大市"评级。
风险提示：下游需求明显回落；供给侧改革推进缓慢，随着产品价格的提高关停产能复产超预期。