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研究报告：信达期货-天胶早报-180112

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-01-12 13:28:53
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：徐林，施潇涵
研报出处：信达期货	研报页数： 3 页	推荐评级：无
研报大小： 229 KB	分享者： wan****iok	我要报错

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【研究报告内容摘要】

　　行业动态
　　1)新年伊始青岛保税区橡胶库存增幅超7%
　　2)11月中国天然及合成橡胶进口量同比环比双增
　　3）11月重卡销量首次同比下降9%
　　4)11月汽车产销同环比双增同比增速略低
　　5)11月中国轮胎出口同比降1.6%
　　6)2018-2020年，新能源汽车免征购置税
　　操作建议
　　1)供应：1月仍为全球产胶旺季，2月起进入停割季，产量将明显减少；17年1-11个月，中国天胶及复合胶进口量同比暴增24%；主产国挺价措施不断，包括出口限制，但实际执行效果有待观察。
　　2)需求：环保和运输新政的影响继续发酵，替换胎市场疲软。辅料暴涨，轮胎厂利润堪忧，原料补库力度逊于往年。国家收储目前仍没有下文。
　　3)库存：青岛保税区库存处于上升通道中；上期所仓单流入速度较快，压力远大于去年同期。
　　4)价差：合成胶装置检修增多，升水天胶幅度将再度提高。。
　　操作建议：1月合约交割压力得到释放，且近期利多炒作点较多。尽管目前橡胶库存问题仍未有缓解，但距离05合约交割时间尚远，交割属性弱化，因此沪胶或将出现一波反弹。建议前期空单离场，多单在14200以下进场。