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研究报告:国投安信期货-有色日报-180111

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-01-11 16:24:36
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 车红云,辛伟华,区竣凯
研报出处: 国投安信期货 研报页数: 10 页 推荐评级:
研报大小: 1,481 KB 分享者: ma****n 我要报错
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【研究报告内容摘要】

 【策略观点】
驱动力:
周三铜价冲高回落,收盘小幅上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】当天美元汇率大幅下挫曾支持铜价冲高。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)由于市场传闻中国将减少购买美国债券,当天美元指数一度大幅下挫,1月份特朗普将明确是否针对中国进行贸易战,因此市场还是很为敏感。从技术上看,周三美元指数的波动给出了需要突破的区间双轨,我们倾向于向下破位的可能性较大。回到铜市来看,LME铜价贴水继续缩小至40.25美元,中国铜在升水0-70元,虽然是处于淡季,消费不畅,但对未来的预期仍起了支持作用。元旦后国内现货迅速收回贴水,进口亏损快速收窄,这些都意味着未来中国进口的需求将会再现,尤其是近期铜精矿加工费迅速下降至76-85美元,铜的前期更倾向于向上。从技术上看,铜价在5周均线附近震荡,我们转为顺势操作,以5周均线做参考。
镍市方面,昨日伦镍冲高回落,盘中一度拉涨至13200美元高位。沪镍夜盘跟涨,现货方面情况,LME镍走高后贴水收窄1.5至贴51.5美元,库存继续下降1188到365868吨。国内金川俄镍升贴水基本持平,现货市场低迷态势延续。行业消息显示,近期镍豆报价上调30美元至180美元附近,因部分厂家镍豆货源较紧,且LME镍豆库存亦连续下降。我们观察到近日国内镍板贸易升水自高位有回落,目前运行于300美元附近,因部分镍板关税上调,国内市场或已调整精炼镍进口结构,这使得LME价格整体走势明显强于国内。镍矿消息方面,三描礼士目前环保风波再燃,前期关停矿山目前出货受到当地民众阻挠,这将影响后期其出货情况。整体来看,当前镍矿增量主要来自于印尼,切远期供应预计充足,菲方面对镍价影响有限。我们仍倾向于在淡季环境下镍价上方空间有限,建议暂观望或逢高布置空单。
铝市方面,隔夜沪铝1803合约在15100元附近横盘整理,LME三连跌后止跌回升1.41%,电解铝库存较上周下降1.3万吨至174.4万吨,铝棒库存较上周减少0.15万吨至9.45万吨,国内现货贴水已收窄到140元/吨,铝现货报价为14720元/吨,现货价格提高支撑沪铝价格,同时LME铝贴水再度缩紧,中国减缓或暂停增持美债消息盘中重挫美元,美元走弱相对提振伦铝价格,铝价或在震荡区间中有所转强,建议空单离场,LME铝库存减少2325吨至1090525吨。LME铝贴水14.75美元,较昨日缩小3.75美元。
 

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