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研究报告:华鑫证券-定增市场双周报:竞价发行溢价率大幅降低,解禁收益水平显著回升-180108

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-01-09 12:52:55
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 于芳
研报出处: 华鑫证券 研报页数: 11 页 推荐评级:
研报大小: 931 KB 分享者: ax****x 我要报错
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【研究报告内容摘要】

本期发布上市公告的定增项目共计34宗,较上期增加5宗。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】募资总额为1062.39亿元,较上期提升138.02%,其中国电南瑞实际募资241.66亿元,为本期最高。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本期发布上市公告的定增项目中,29宗面向机构投资者发行,占总宗数的85.29%。本期定价项目平均折价率为-4.71%,较上期下降18.95个百分点;竞价项目平均折价率为10.25%,较上期提升11.21个百分点。竞价项目东旭光电(配套融资)发行折价率为1.49%,为本期最低。本期面向机构投资者发行的竞价项目中,仅3宗出现溢价发行,分别为大豪科技(配套融资)、东方证券(补充流动资金)、纳思达(项目融资),其中东方证券(券商行业)溢价率虽为本期最高,但仅为3.87%,较以往相比大幅下降。
近两周共有29宗项目解禁,共计解禁资金646.92亿元。其中面向机构投资者发行的定增项目21宗。本期一年期定价项目浮动绝对收益率为9.03%,较上期下降49.68个百分点,在市场回暖的作用下,竞价项目浮动绝对收益率为20.86%,较上期相比出现回正,并大幅提升34.26个百分点。本期解禁项目中,6宗一年期竞价项目浮动绝对收益率出现倒挂,其中澳柯玛(家用电器行业)倒挂率为35.28%,为本期解禁项目中倒挂率最高标的。
未来两周共有20宗项目解禁,共计解禁资金413.68亿元。其中面向机构投资者发行的定增项目16宗。均胜电子(融资收购其他资产)将解禁83.20亿元,为未来两周最高。未来两周解禁定增项目中,一年期定价项目平均浮动绝对收益率为41.24%,一年期竞价项目平均浮动绝对收益率为11.60%,较本期相比提升9.55个百分点。未来两周解禁的一年期竞价项目中,有5宗出现价格明显倒挂,占总竞价项目解禁数量的25%,其中吉电股份(电力行业)倒挂率为28.21%,为未来两周最高。
过会项目重点关注:围海股份、文化长城:(1)围海股份拟通过发行股份和现金方式收购千年设计88.23%股权。千年设计与公司在工程产业链上处于上下游环节。通过收购千年设计,有助于公司进一步延伸与完善上下游产业链,充分发挥公司与标的公司的协同效应,加快实现公司从施工总承包到工程总承包的经营模式转变,提升公司的核心竞争力。(2)文化长城拟发行股份及支付现金购买翡翠教育100%股权。公司下属全资或参股子公司联汛教育、英盛网均与各类高等院校、职业院校及企业单位保持良好的合作关系,在IT职业教育招生、信息化及就业方面,均可以与翡翠教育形成协同效应,进一步促进标的公司业务规模的扩展,提高盈利能力。
 

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