动力煤方面，产地煤矿节后陆续复工，供应有所恢复，坑口价格仍然上涨乏力；近期北方大面积雨雪天气对汽运造成较大程度影响，今冬煤炭运输持续紧张，秦皇岛港库存较去年同期下降近100万吨，而沿海电厂日耗仍处旺季水平，秦港Q5500现货价格高位上行，目前已达709元/吨，短期内仍有支撑基础。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】煤焦钢方面，钢价淡季回落，焦炭价格随之出现松动迹象；雨雪天气严重制约焦煤运输，本周价格仍然强势运行，京唐港主焦煤价格升至1650元/吨，与去年11月高点持平，上行空间已较为有限。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）投资策略方面，钢价在淡季步入下行通道，焦炭价格已出现掉头向下迹象，焦煤价格后续大概率会弱势回调。近期部分冶金煤标的表现较为活跃（如西煤、潞安分别已反弹15%、40%），但焦煤价格上行趋势已接近尾声，股价进一步上行空间有限。若后续现货价格走弱，则相关标的将承压明显，建议等待回调后的布局机会。个股重点关注山煤、阳泉、西煤/潞安。
期货市场：动力煤1805合约结算价为628.0元/吨，涨18.2元/吨或3.0%。螺纹钢1805报3791.0元/吨，跌3.0元/吨或0.1%。焦炭1805报2069.5元/吨，涨81.5元/吨或4.1%。焦煤1805报1350.5元/吨，涨36.0元/吨或2.7%。
煤-焦-钢：钢价淡季回调，焦炭价格出现松动，焦煤价格延续强势
钢价淡季回调。全国螺纹钢HRB40020mm均价4312元/吨，跌152元/吨或3.4%；上海地区螺纹钢HRB40020mm报价4000元/吨，跌320元/吨或7.4%。
焦炭价格出现松动。唐山二级焦到厂价2305元/吨，持平；天津港一级焦平仓价2445元/吨，跌50元/吨或2.0%；天津港二级焦2350元/吨，持平。
港口焦煤价格全面上行。京唐港山西主焦煤库提价1650元/吨，涨50元/吨或3.1%；1/3焦煤库提价1430元/吨,涨50元/吨或3.6%。
产地焦煤价格强势运行。临汾主焦精煤车板价1670元/吨，涨30元/吨或1.8%；临汾肥精煤车板价1660元/吨，涨30元/吨或1.8%。
钢材库存稳步回升。主要城市钢材库存合计835万吨，上升42万吨或5.3%。动力煤：港口煤价持续走高、库存稳步下降
港口煤价持续走高。环渤海指数收于578元/吨，上升1元/吨或0.2%；秦皇岛港山西优混（Q5500）报709元/吨，涨7元/吨或1.0%；大同南郊（Q5500）动力煤车板价495元/吨，上涨10元/吨或2.1%。
沿海运费震荡回落。秦皇岛至广州运费指数CBCFI收于60.2元/吨，涨1.4元/吨或2.4%；至上海CBCFI收于49.9元/吨，涨2.3元/吨或4.8%。
港口库存稳步下滑。秦港库存637万吨，环比下降20万吨或3.0%；曹妃甸港库存188万吨，环比下降6万吨或2.9%；六大电厂本周库存1035万吨，上升45万吨或4.5%；库存天数为14.0天，环比上升1.0天；本周日均耗煤73.6万吨，下降0.8万吨或1.1%。
投资策略：焦钢逐渐步入下行通道，焦煤价格大概率拐头向下，压制对应标的上行空间。建议等待回调后的布局机会。重点关注山煤（剥离资产和资产注入）、阳煤（有望实现资产整体上市）、西煤/潞安（冶金煤叠加国改概念）。
风险提示：山西国改进程低于预期；环保限产超预期；环保限产致经济失速