当前经济形势分析
受出口拉动影响，预计2017年GDP增速为6.8%，高于2016年0.1个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】一方面，随着外贸增长，下游出口企业将扩大原材料和设备投资，从而带动上游企业生产。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）另一方面，外贸部门吸收了大量就业，外贸回升有助于居民增收、扩大消费。
实体经济方面，需求整体扩张，但内部分化。2017年出口额同比增速上升的同时，消费、投资增速不断下滑，中国经济下行压力依然较大。受房地产相关消费、汽车消费同比增速下降影响，2017年1-11月份真实社会消费品零售总额同比增长9.1%，较2016年下滑0.5个百分点；全国固定资产投资同比增长7.2%，较2016年全年下滑0.9个百分点。
货币金融方面，M2同比增速从2016年末的11.3%下降到2017年11月末的9.1%，呈现趋势性下滑态势，其原因是金融机构去杠杆导致银行债券、同业资产投资收缩。金融机构去杆杠，商业银行减少了债券、同业资产投资，而增加了信贷投放。1-11月，新增贷款12.9万亿元，同比多增1.3万亿元。其原因包括棚户区改造的货币化需求、三四线城市房地产仍在热销以及消费贷扩张。为了去杠杆、防风险，2017一季度央行上调MLF、SLF、OMO的利率，此后市场利率中枢上移，各期利率不断上升。