研究报告：交银国际-晨早快讯-171205

股票名称：	股票代码：	分享时间：2017-12-05 11:04:38
研报栏目：港美研究	研报类型： (PDF)	研报作者：
研报出处：交银国际	研报页数： 8 页	推荐评级：无
研报大小： 674 KB	分享者： hs****h	我要报错

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【研究报告内容摘要】

博彩業
強勢持續
劉雅瀚CFA alfred.lau@bocomgroup.com
11月總博彩收入同比上漲22.6%至230億澳門幣，略高於市場預測的同比上漲約20%。我們認為這顯示出11月的增長勢頭和流動性與10月同樣強勁。此外，11月總博彩收入已經比今年較早時候的其他淡季月份高出10%。
我們預計這勢頭將延續到2018年，預測2018年貴賓廳/中場總博彩收入將同比增長13%/9%。然而，我們預計2018年的競爭將會加劇，而金沙中國和銀河娛樂受惠資產負債表實力強勁，在爭取市占率方面將可占優。
我們維持對行業的市場同步評級，行業首推股為銀河娛樂，我們給予買入評級，目標價65.50港元，基於2018年16.0倍預測EV/EBITDA，較歷史平均水準高一個標準差而計算得出。

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