研究报告：安信证券-上市公司三季报拆析之二：2017年前三季度各行业盈利明显改善-171116

股票名称：	股票代码：	分享时间：2017-11-17 17:28:28
研报栏目：债券研究	研报类型： (PDF)	研报作者：罗云峰，徐阳，张秋雨
研报出处：安信证券	研报页数： 6 页	推荐评级：无
研报大小： 383 KB	分享者： wil****981	我要报错

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【研究报告内容摘要】

在上一篇报告中，我们分析了ROE和资产周转率两大核心指标，基本结论是，“受全球经济回暖和上游行业带动，2013年以来ROE和资产周转率开始单边下降的趋势在2016年底和2017年初触底，然后略有回升。不过，如果中下游难以有效恢复的话，改善的持续性存疑。
”本篇报告将重点分析上市公司的盈利能力，核心指标包括净利润同比增速、净利率、毛利率。在4万亿之后的经济下行周期中，2012年二、三季度基本上是第一个盈利底部，2014年底和整个2015年我们陷入第二个盈利底部。2016年一季度开始的盈利改善在2017年三季度延续，三季度单季的盈利状况甚至超过了一季度的阶段性高点，不过，从现有各项数据观测，四季度或再现边际回落。
风险提示：有重要因素未列入分析框架

阅读更详细的内容请直接浏览报告原文

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