主要观点
央行周一公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收央行逆回购到期等因素的影响，11月6日不开展公开市场操作。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】今日有1600亿逆回购到期，净回笼1600亿。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）周一国债期货市场依然在超跌回调，但是回调力度不大，并不保证不存在二次探底夯实基础的可能性。因此目前依然维持前期判断，从主观上觉得低点已经出现，但是还是不建议投资者进行大量操作，因为目前风险的确不小，特别是市场情绪极度悲观，情绪支配市场走势，而且从货币政策制定者对于经济的乐观预期以及对于金融监管的态度来看，四季度货币政策放松存在难度，即使短期出现反弹也是超跌反弹，还是建议先等待市场回归均衡位置。11月8日（周三）对外贸易数据会公布，我们目前对外贸数据预期悲观，届时债市或许存在再抓一波短线反弹的可能。
近期市场运行主要逻辑：金融去杠杆进入深水区，不会继续加码，未来监管集中在影子银行领域。9月份经济数据和金融数据仍未出现预期中的下行，同时周小川行长最近给出下半年经济增速达到7%的预期让市场恐慌，市场认为即使经济增速达不到难么高，央行对于经济增速的信心也将打压四季度货币政策宽松程度。最后，市场对于中短期资金成本的预期开始转为悲观，也将制约短期债市表现。
未来市场主要关注点：重点关注同业存单发行利率，目前中短期资金成本对于债市价格的制约效应明显。
操作建议：债市跌幅过大猜测不断，市场共识是暴跌受市场情绪低迷影响更高，短期继续谨慎空仓为宜。