研究报告：安信证券-晨会在线-171030

股票名称：	股票代码：	分享时间：2017-10-31 09:38:34
研报栏目：晨会早刊	研报类型： (PDF)	研报作者：
研报出处：安信证券	研报页数： 6 页	推荐评级：无
研报大小： 281 KB	分享者： zha****eng	我要报错

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【研究报告内容摘要】

◆【食品饮料-苏铖】贵州茅台是板块超预期缩影，估值切换进行时期待
本周板块综述：本周（10/22-10/27）上证综指上涨1.13%，深证成指上涨1.83%，食品饮料板块强势上涨6.01%，在申万28个子行业中排名第1位。三季报披露接近尾声，食品饮料主流板块白酒、调味品普遍再超预期，茅五强势带动新一轮板块行情，坚守主流板块，静享秋糖和估值切换双重催化，2018Q1旺季拉长隐含利好高度值得期待。白酒趋势强化，重点看贵州茅台提价的可能性，核心为茅五，次高端最看好汾酒，地产酒关注200价格带的放量表现。大众品集体走出2014-2016颓势，回暖趋势明确，建议加大配置相关细分龙头，继续坚定推荐伊利股份、调味品板块，新增承德露露。调味品板块趋势向好，业绩稳步兑现，当前安全边际更高。按序看好中炬高新、涪陵榨菜、恒顺醋业。伊利股份收入增长加速，费用率下降利润增速有望大幅上台阶，未来内生+外延并重，估值不贵，仍是坚定看好的大众品蓝筹。
风险提示：业绩波动，预期过高。

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