研究报告：中信期货-黑色建材策略周报：延续低位震荡，高基差下注意走势节奏-171030

股票名称：	股票代码：	分享时间：2017-10-30 17:31:19
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：刘洁，曾宁，周涛
研报出处：中信期货	研报页数： 8 页	推荐评级：无
研报大小： 766 KB	分享者： luc****ei	我要报错

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【研究报告内容摘要】

观点：延续低位震荡，高基差下注意走势节奏
（1）唐山烧结限产升级，导致高炉产能利用率环比大幅降低1.75至80.03%。本周来看，烧结矿紧张的局面预计延续，高炉开工预计继续被迫下行。
（2）上周社会库存去化速度不及去年同期。在高炉限产已经开始部分生效情况下，国庆节后库存去化速度始终不及去年同期，反映需求释放速度一般。
（3）11月北材计划南下资源共计166.85万吨。主要发往华南、华东市场，广州11月计划到港北材资源总量约为118.55万吨，上海计划到港量为41.8万吨。在东北地区钢厂今年复产较多的压力下，今年北材南下时间提前，数量增加。持续给华东、华南市场带来压力。
逻辑：供应在缓慢收缩，但库存去化始终不及同期，北材南下继续增量，给华东华南市场带来额外压力。供需双弱格局下，钢价延续弱势震荡，高基差下注意走势节奏。
风险因素：限产力度加强，钢材库存大幅去化

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