垃圾焚烧烟气处理行业龙头，主业处于持续高景气周期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
雪浪环境是垃圾焚烧行业烟气处理细分领域龙头公司，是能够为环保公司解决环保问题的专业公司。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从量的维度上看，垃圾焚烧行业依然处于高景气周期，在2017年7月能源局公布的《可再生能源发展"十三五"规划实施的指导意见》中，到2020年将垃圾焚烧布局规模提高到1022万千瓦，而之前的"十三五"规划中的目标为750万千瓦。我们预计垃圾焚烧烟气净化在十三五的市场空间为200亿左右。保守按照公司30%左右的市占份额计算，公司此业务在2020年之前将有近60亿收入，公司在2016年此业务收入为4.03亿，我们预计公司在烟气净化业务上还有较大增长空间。
钢铁烟气净化和灰渣处理系统设备提供商，受益于钢铁行业盈利复苏。
供给侧改革成功推动钢铁行业盈利复苏。在钢铁冶金领域，公司先后为宝钢集团、武钢集团、莱钢集团、首钢集团、中冶赛迪等提供多个项目的烟气净化和灰渣处理系统设备。公司具备了为钢铁行业客户提供包括干法、半干法、湿法、"干法+湿法"等多种组合的烟气净化工艺技术的能力，使公司产品与同类产品相比具有技术领先，产品质量可靠，设备运行稳定、排放技术指标低等特点，居国内领先水平。
危废处理业绩将于明年得到明显释放，长三角危废处理龙头呼之欲出。
 2014年底公司成功收购无锡工废，并于2015年初将其纳入合并报表范围，至此，公司成功涉足危废处置领域。此后，又增资收购了江苏汇丰，为公司拓展自身在危废处置领域的业务范围奠定了基础。公司根据上海长盈项目环评批复的具体情况，相应调整了投资方案，进一步加快了公司危废处置业务在上海领域拓展的步伐。目前长三角地区的危险废弃物的无害化处理费用高达5000元以上，对危废处置产能的需求巨大。公司在长三角地区的布局日臻完善，未来会给公司贡献稳定利润和持续成长空间。
盈利预测：我们预计公司2017-2019年的营业收入为8.01亿、10.81亿和14.37亿元，对应归母净利为0.98亿、1.52亿和2.15亿元，对应EPS为0.82、1.27和1.79元，对应PE为37、24和17倍。垃圾焚烧烟气处理业务持续增长，叠加公司面向工业危废布局不断拓展，看好公司未来三年实现业绩快速增长，强烈推荐，给予"买入"评级。
风险提示：项目进度低于预期，环保执法力度低于预期