事件：日机密封公布2017年三季报，2017年前三季度实现营收3.54亿，同比增长41.5%；实现归母净利润0.78亿，同比增长29.5%，符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
点评：
 （1）三季度业绩加速增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）母公司（主要扣除优泰科）2017年第三季度实现收入1.15亿，同比增长35.7%，实现净利润0.33亿，同比增长31.5%。三季度业绩加速增长，奠定全年业绩增长基础，日机密封全年业绩可期。
 （2）华阳密封内部积极整改，公司层面正大力推进收购事宜。①各方正积极解决收购过程中的问题。收购目前存在同业竞争问题、规范运作等问题，一方面华阳密封目前在进行内部整改，另一方面也在与日机密封探讨通过其新三板摘牌解决同业竞争的可行性。②双方管理层正大力推进收购事宜。华阳密封高管梁玉韬、韩瑞将各自持有的华阳企管全部股权（合计占华阳企管100%股权）分别质押给日机密封，日机密封表示待上述重要问题解决后，公司将华阳密封实际控制人签署正式股权收购协议。双方管理层态度积极，预计华阳密封收购将如期完成。
 （3）看好公司长期发展，国内密封件行业整合+走向海外，定位国际密封件企业。①公司作为国内机械密封件龙头，国内技术领先，战略清晰。公司计划收购4-5家其他细分领域的密封件企业，通过整合密封件行业，数倍扩大市场空间，将公司打造成综合密封方案解决商；②随着中国一带一路的拓展，以及与国际密封件龙头企业约翰克兰技术水平差距的不断缩小，公司海外业务不断拓展，公司在整合国内市场的同时，海外市场有望迎来爆发式增长，成为走向世界的国际密封件企业。
 （4）投资建议：不考虑华阳密封，预计公司2017-2019年营业收入为511.3、661、831百万，同比增长53%、29%、26%，归母净利润为130.83、198.9、255.8百万，同比增长33.84%、52%、29%，对应EPS为1.23、1.86、2.4元，对应PE为31、20、15.8。维持“强烈推荐”评级。
 （5）风险提示：石油化工投资不及预期，核电招标不及预期