研究报告：上海中期期货-期货市场一周投资策略-171016

股票名称：	股票代码：	分享时间：2017-10-16 14:17:10
研报栏目：期货研究	研报类型： (DOC)	研报作者：王舟懿，罗亮，黄慧雯
研报出处：上海中期期货	研报页数： 10 页	推荐评级：无
研报大小： 2,361 KB	分享者： jul****yq	我要报错

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【研究报告内容摘要】

铜：暂时观望
铜的现货从9月份开始就变成了升水结构，并且升水幅度随着上期所库存的降低而升高，即使最近的期货价格已经上涨了很多，但是升水依旧维持在高位；至于软逼仓，的确存在这样的风险，现在近月的交割量大约在4万吨左右，大于现在的注册仓单量，但还是远小幅现在的期货库存，所以只能是软逼仓，交割前会有更多的流通性货物转变成仓单，对流通性造成更大的影响，但是如果在这样的情况下只有期货价格上涨而没有升水的同步走高，表明市场对于高价还是有所抵触的，高价抑制了部分流动性紧张造成的恐慌。对于铜的持仓量多增加在18合约之上也是因为进入18年之后，按照目前的市场供需情况，18年的铜供需会更加紧张，所以多头也会分散头寸，再远月上布局，而不是在近月拥挤。操作上，暂时观望。

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(DOC)

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