研究报告：方正中期期货-50ETF期权日报-171013

股票名称：	股票代码：	分享时间：2017-10-13 11:30:48
研报栏目：期权研究	研报类型： (DOCX)	研报作者：牛秋乐
研报出处：方正中期期货	研报页数： 8 页	推荐评级：无
研报大小： 592 KB	分享者： son****en	我要报错

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【研究报告内容摘要】

要点：
现货方面：今日50ETF涨0.4%，收于2.773，短线继续震荡，波动率回落。总体来看，基本面并不乐观，美国减税及缩表计划继续推进，利空商品和股票市场。月初短期资金面紧张也是制约市场上行的一重要因素，10月十八大召开，政策风险变数较大，后期走势恐继续震荡，投资者应注意风险，期权方面可继续做空波动率或者卖出认购期权。
期权方面：从成交及持仓上看，受到指数震荡影响，期权成交一般，昨日50ETF期权成交回落至40万张左右，从持仓上看，认购持仓大幅回升，表明后市看涨预期较强。
波动率方面，指数震荡，波动率维持回落，短期波动率回落至在10%左右，中期在基本面及政策面没有太大变动的情况下市场整体波动率恐仍维持低位震荡格局，中期投资者应继续做空波动率为佳。
明日策略推荐：
短线投机策略：短线可①卖出50ETF期权10月购2.7；或者②买入50ETF期权10月沽2.65；
波动率及时间策略：卖出跨式套利策略，卖出50ETF期权10月购2.7，卖出10月沽2.7。

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