报告摘要：
行业持续回暖静待金九银十
根据中汽协统计数据：2017年8月乘用车销售187.5万辆，同比增长4.4%（7月销量同比增速4.6%），环比增长11.7%；累计1-8月销售1,480.6万辆，同比增速2.7%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
根据乘联会统计数据：2017年8月国内狭义乘用车销售187.2万辆，同比增长6.2%，环比增长11.9%，累计1-8月销量同比增速2.1%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
整体终端优惠持续增加自主车型优惠相对少
 SUV：监控重点车型中，优惠力度较小的有GS8、博越、CS75、途昂、哈弗H2S；优惠力度较大的有昂科拉、IX35、翼虎。
轿车：监控重点车型中，优惠力度较小的有帝豪GL、博瑞；优惠力度较大的有朗逸。
库存预警指数年内首次降到荣枯线以下
年初以来，库存预警指数一直位于荣枯线以上，经销商库存压力较大，但随着月度销量逐步回暖对库存的消化，库存预警指数逐步回落，8月预警指数为47.1，年内首次降到荣枯线以下。
投资机会分析：拐点临近行业配置价值凸显
行业增速新常态叠加消费升级背景下，优选马太效应中强势车企以及业绩确定性强、估值合理的零部件企业。从结构上看：当前行业增速新常态及消费升级的背景下，车企产品及销量加速分化，马太效应明显，配套强势自主品牌及合资品牌的优质零部件汽车，以及产品符合消费升级、节能减排的零部件企业有望实现业绩快速增长。
推荐整车蓝筹：上汽集团（自主品牌表现佳+预期新能源爆款车型+整体销量增速稳健）、长城汽车（WEY品牌超预期可能）；零部件企业关注两条主线：1）客户端：配套强势自主品牌及产品更迭合资品牌的企业，2）产品端：符合行业智能化、电动化发展方向，产品技术逐步升级的企业；推荐西泵股份、精锻科技、万里扬、拓普集团、宁波高发。
风险提示
行业销量低于预期、宏观经济下滑。