上周回顾
上周通信板块上涨0.86%，同期沪深300指数上涨0.92%，中小板块指数上涨2.60%，创业板指数上涨2.89%，跑输沪深300指数0.06个百分点，跑输中小板块指数1.74个百分点，跑输创业板指数2.03个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中电信运营下降3.70%，通信设备制造上涨2.99%，增值服务板块下降1.94%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
上周涨幅居前有：华脉科技（603042）24.73%、纵横通信（603602）15.56%、路畅科技（002813）14.91%、九有股份（600462）14.47%、会畅通讯（300578）14.37%；上周跌幅居前有：大富科技（300134）-10.02%、中国联通（600050）-5.01%、澄天伟业（300689）-3.66%、盛路通信（002446）-3.56%、烽火通信（600489）-2.89%。
本周观点及投资建议
事件回顾：8月28日，华为内部发文，表示为了支撑业务发展，云BU迁移至华为集团下，成为一层组织，华为官方对第一财经记者确认了此消息。而据华为云业务内部人士向记者介绍，云业务将成为华为近年来最重要的战略布局，为此公司将做持续投入。在今年三月份，华为正式宣布成立Cloud BU，并计划新增2000人专门进行业务扩展。华为轮值CEO徐直军在第14届华为全球分析师大会上做出了这样的表态：在公有云领域，华为一定会坚定地走下去，云是核心之核心。他表示，公有云就是未来基本的商业模式，在5年时间内，以此为契机，完成华为的数字化转型。今年年初，低调的华为创始人任正非开始越来越多的成为各省领导的座上宾，而在与各省签约的内容来看，云计算、大数据和智慧城市建设成为华为与各省政府生意的重点。在此之前，阿里集团董事局主席马云、浪潮董事长孙丕恕也在不同场合为各自的云业务进行“代言”。“华为公有云策略是，首先有自己的公有云业务，另一个是和全球运营商合作的公有云，携手运营商和商业合作伙伴打造生态，实现行业云化，这就是华为Cloud Family战略，是区别其他公司的不同的公有云发展之路。”徐直军说，希望外部竞争更为激烈一些，推动运营商加速云业务的转型。和目前国内云计算市场的竞争对手相比，徐直军认为，华为最大优势是运营商的伙伴关系和线下服务行业企业的能力。（资料来源：第一财经）民生观点：从宣布成立Cloud BU到一级部门，华为云业务在半年内完成了“跳级”，成为了华为集团最重要的产品线，战略地位仅次于华为三大BG（运营商业务BG、企业业务BG以及消费者业务BG）。随着ICT整合时代的到来，云计算领域早已成为科技巨头们争夺未来机会的战略点。和目前国内云计算市场的竞争对手相比，华为最大优势是运营商的伙伴关系和线下服务行业企业的能力。同时，华为也在各个行业推进云业务的发展，结盟如中软国际、深圳美云智数、金蝶软件等十余家合作伙伴，瞄准工业物联网。随着将云业务部门Cloud BU升为一级部门，使其获得更大的业务自主权，更加专注于云计算的开发。
推荐标的：光环新网等。
维持行业推荐评级
我们看好通信行业作为基础建设，在新一轮经济变革中的关键作用，建议中长期持有。1）5G测试验证顺利，落地进程加快，建议关注：中兴通讯、通宇通讯；2）三大运营商加大固网投资对光纤光缆需求，以及数据中心对光模块需求快速提升，推荐光通信板块亨通光电、光迅科技、新易盛、博创科技、烽火通信等。3）企业云化比例不断提升，IDC、云计算市场空间巨大，推荐光环新网、高升控股、华星创业等；4）NB-IoT催生物联网行业应用落地，推荐宜通世纪、三川智慧等；5）关注网络安全，国产化替代，重点推荐烽火通信、星网锐捷等；6）公共安全，重点推荐海能达。
行业重点新闻
 （1）中兴通讯成功承办3GPP 5GNR会议推动5GNR标准进程（2）四川电信累计建设NB-IoT基站2.2万个，覆盖率达到95.66%（3）抓住NFV机遇：联想进军电信市场，助力运营商网络重构（4）品牌价值达242.54亿元！亨通光电蝉联“中国500最具价值品牌”（5）诺基亚携手Openserve成功测试G.fast（6）河北移动雄安新区部署开通5G试验站点
风险提示
云计算发展不及预期。