观点：储备棉轮出进入最后一月郑棉价格预计偏强运行
 （1）销售方面，现货市场棉花价格坚挺。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】储备棉轮出成交率保持高位，累计成交266万吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）仓单持续流出，有效预报减少。周五，中国棉花价格指数3128B为15919（+12）元/吨，CotlookA指数为80.90（+1.90）美分/磅；郑棉仓单1242（-116）张，有效预报71（-21）张。
 （2）下游方面，国内外纱线价差收窄。中国棉花信息网数据显示，周五，国产32支普梳棉纱价格指数23020（+15）元/吨，进口32支普梳棉纱价格指数23112（-206）元/吨。
 （3）8月28日一周，棉纱期货运行平稳，持仓水平不高。棉纱棉花价差在7700-7800区间波动，没有明显套利机会。
 （4）截至8月24日一周，美国净签约销售2017/18年度棉花5.23万吨，环比减少16.98%，数据偏空，市场反应平淡。
 （5）8月27日一周，美棉结铃率93%，上年同期为95%，五年均值水平93%；吐絮率18%，上年同期22%，五年均值水平20%；优良率89%，上年同期84%。
 （6）瑞嘉国际信息显示，S-6价格高位运行，在42700卢比/坎地，折85.10美分/磅。
逻辑：
国际方面，截至8月24日一周，美国净签约销售环比减少16.98%，数据偏空，市场反应平淡。受飓风影响，美棉持续走强，突破70美分附近阻力区间，关注美棉生长情况。印度国内棉花价格高位震荡。
国内方面，8月28日一周，储备棉成交率保持高位，郑棉整体走势坚挺。3-8月，储备棉累计成交266万吨。需求端，下游新订单处于落实过程中，"金九银十"即将到来。
综合分析，储备棉轮出进入最后一月，竞拍价格走高大概率难以避免。新疆棉花即将开秤收购，抢收籽棉大概率将再现。飓风影响持续发酵，美棉走势偏强。预计郑棉价格阶段性偏强运行。持续关注储备棉投放情况。
风险因素：政策风险，天气风险