研究报告：广州期货-商品期权日评-170901

股票名称：	股票代码：	分享时间：2017-09-02 11:22:50
研报栏目：期权研究	研报类型： (PDF)	研报作者：苏航，韩日升
研报出处：广州期货	研报页数： 6 页	推荐评级：无
研报大小： 706 KB	分享者：小****	我要报错

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【研究报告内容摘要】

豆粕主力M1801收盘30日历史波动率（Wind）为17.7%，与昨日基本相同。1月合约的隐含波动率曲线底部在14%左右，基本合理。从曲线形状看，认沽期权和认购期权的“微笑形状”基本不存在，执行价格较高的期权，其隐含波动率明显更高。M1801的隐含波动率低于目前30日历史波动率，反映出市场认为M1801后市的波动率会继续下降，走势可能会以震荡为主。美大豆生产的结荚期即将结束，美国中西部的天气不确定性将不再是影响豆粕价格的主要因素。未来两周主要因素，建议关注巴西货币是否重新贬值，和国内环保督察组对豆油压榨厂和饲料生产企业的监管限制情况。

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