射频业务全面布局，销售规模持续扩大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】报告期内，母公司营收同比增加110.49%，亚力盛营收同比增加85.18%，销售规模持续扩大，新产品拓展顺利。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）此外，报告期合并报表增加了江苏信维、艾利门特等。报告期内，公司收购艾利门特少数股东40.85%股权，艾利门特成为公司的全资子公司；并以支付现金方式并购绵阳北斗电子有限公司，投资占比50%。前者是围绕射频结构件和MIM工艺布局，后者是围绕铁氧体、LTCC、磁体等材料的布局。
天线存量业务尚有拓展空间，5G增量带来的助力影响更大：公司大客户战略进展顺利，天线业务有望从手机向平板、笔电拓展，天线作为公司现金牛业务依然有成长性。公司布局LTCC、射频连接线等材料和配件，采用垂直一体化战略，并积极投入5G研究，在美国、瑞典、国内建立前沿研发中心，研究新的工艺、材料和技术。
当下的天线龙头，未来的射频方案提供商：存量业务仍有较大增长动能，看好公司长期战略及其声学、射频连接器、射频隔离器、无线充电布局，预计公司2017-2019年净利润分别为8.9、12.7、15.9亿元，EPS分别为0.91、1.29、1.62元，对应PE分别为44.0、31.1、24.7倍，维持“增持”评级。
风险提示：消费电子零部件行业竞争加剧；5G推进速度不及预期