研究报告：信达期货-天胶月报：9月沪胶先弱后强-170828

股票名称：	股票代码：	分享时间：2017-08-30 14:11:45
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：施潇涵，吴益锋
研报出处：信达期货	研报页数： 12 页	推荐评级：无
研报大小： 2,127 KB	分享者： ann****ing	我要报错

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【研究报告内容摘要】

核心观点：
目前，多空因素交织，双方势均力敌，沪胶方向不明。
利多：1.仓单压力即将释放。
2.天胶主产国联手限产预期发酵。
3.下游原料季节性累库开始。
利空：1.环保督查和限产利空沪胶。
2.期现套利利润丰厚，套利者抛空1801合约。
3.期现套利者签订了大量进口长约。
4.1801几乎平水进口烟片，天花板来临。
总结及建议：
9月合约交割前，沪胶的主要矛盾还是仓单问题，因此9月中旬前，沪胶仍将震荡偏弱。仓单压力释放之后，沪胶预计将有一波补涨，但补涨的力度和持续时间要看主产国限产协议是否达成。若果限产协议达成，市场气氛将得到大力提振，沪胶有望进一步上涨至19000元/吨以上。但协议没有达成，可能未来一段时间环保问题将成为沪胶主要矛盾，其利空沪胶。则投资者可以在18000元/吨以上布局空单。