升学压力低龄化趋势明显，幼升小竞争升温：根据教育部统计，2016年全国共有幼儿园23.98万所，较2015年增长7.21%，其中民办幼儿园市场持续扩容，2016年占比达到65.44%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】小学方面，近年来，普通小学数量、毛入学率呈现下降趋势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）高考压力连年不减，并在升学链条上逐渐向下传导，在一线城市，小升初已经成为学生、家长必争之地。伴随二胎政策的全面落地，我国“计划生育”挤压下的“人口出生压力”得到释放，中国或将迎来新一轮的婴儿潮，这将带动未来几年的“幼升小”的人口基数上涨，催化幼升小竞争升温。
焦虑背后，教育资源供求关系是关键：学生、家长对于幼升小的焦虑主要来自于对优质教学资源的争夺，而这又源于供求两方面的原因。人口方面，部分城市幼升小基数扩大，如上海统计局数据2011-2015年新出生人口较之前明显激增，带动幼升小竞争加剧，与此同时在二胎政策促进下，2016年我国人口出生率明显增加，达到12.95‰，较2015年增加0.88‰，这将带动5、6年后的小升初人口基数；教学资源方面，学校招生收紧、资源分布不均匀则成为提升幼升小竞争激烈度的重要原因。
知己知彼，不打无准备之仗：根据孩子通的整理，目前上海市top10小学主要分布在徐汇区和浦东新区，其中民办小学7所，公办小学3所。上海市公办小学和民办小学在学费、师资队伍、课程设置、入学报名流程等方面都存在一定差异。其中，公办小学受制于“5年一户”限令，想要入读优质公办小学难上加难。而民办小学也因为花样百出的面谈形式及内容，入学难度大幅度增加。我们认为，面对黄浦江畔“幼升小”日益加剧的竞争，除了买准学区房提前锁定地缘优势以外，全方位了解学校情况、面试要求，做出正确的择校选择以及提前备战才是决胜“幼升小”的关键。
聚焦三板，寻找高成长低估值幼儿教育标的：通过对新三板幼升小教育概念股的分布进行梳理，我们发现新三板教育企业主要集中在教育设施与教育内容两大板块。其中细分具体领域，主要是集中在教育培训领域。从财务视角（低估值+高成长+具备一定规模体量）、业务视角（业务相关程度+集中程度）以及受众群体（匹配程度）中寻找优质标的，我们建议在幼升小教育概念下，关注爱立方、爱乐祺和朗朗教育。
风险提示：早教教育产业渗透率提升低于预期；国家政策不达预期；行业竞争加剧