事件：公司发布2017年半年报，实现营业收入21.02亿元，同比增长43.79%；实现净利润1.07亿元，同比下滑58.11%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司预计2017年前三季度实现净利润1.39-2.78亿元，同比增速为-50%-0%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
收入、用户规模增长较快，教育行业初显成效。报告期内，公司收入保持较快增长。其中，教育行业产品及服务实现收入6.23亿元，同比增长50.11%，毛利率提升12.89%，初显成效。同时，讯飞开放平台用户总数达到14.7亿，同比增加81%；月活跃用户达3.1亿，同比增长31%；日服务量达37亿人次，同比增长54%，增速较快。
研发、营销投入拉高费用，非经常性损益拖累利润。报告期内，公司在人工智能重点应用领域加大核心技术研发、渠道建设，三项费用共计9.01亿元，同比增长62.55%，高于收入增速；其中，人工智能核心技术及应用研发对应的研发费用化支出及资本化摊销3.58亿元，同比增长63.75%。净利润下滑较大程度受去年同期讯飞皆成带来投资收益1.17亿元拖累。
 "平台+赛道"战略持续推进，竞争优势有所提升。报告期内，讯飞开放平台开发者达37.3万，同比增长133%；应用总数达28万，同比增长41%；累计与2.7万智能硬件客户开展合作，并在教育、车载终端、移动互联网和硬件、司法、医疗、客服、智慧城市领域多点开花，竞争优势不断提升。
盈利预测与投资建议：预计公司2017~2019年EPS分别为0.27元、0.38元和0.55元，维持"增持"投资评级。
风险提示：新业务拓展不达预期；行业竞争加剧；新技术替代风险。