研究报告：交银国际-晨早快讯-170809

股票名称：	股票代码：	分享时间：2017-08-09 11:44:06
研报栏目：港美研究	研报类型： (PDF)	研报作者：
研报出处：交银国际	研报页数： 10 页	推荐评级：无
研报大小： 768 KB	分享者： luo****lei	我要报错

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【研究报告内容摘要】

通達集團(698.HK)
盈利預警：17年中期業績差於預期，競爭壓力持續
我們預期公司17年中期業績會因客戶和產品組合變動而出現短暫放緩，但公司預測17上半年淨利潤同比下滑20-30%，較我們預期更差。雖然應收賬款減值應該是一次性專案，但我們預期金屬外殼市場的競爭將維持激烈，有可能拖累收入增長放緩和構成毛利率壓力。正面來看，通達正在開發新增長引擎，長遠而言有機會成為更有貢獻的利潤來源。由於通達發佈盈利預警，我們將2017-18年每股盈利預測下調20-21%，新目標價為2.2港元，對應2017-18年每股盈利預測的11倍平均市盈率。下調評級至中性。

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