◆零售行业情况回顾
过去一周（5个交易日），上证综合指数、深证成份指数涨跌幅分别为0.47%和0.71%，申万商业贸易指数涨跌幅为1.17%，跑赢上证综指和深证成指。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
过去一周的主要新闻有：1）7月25日晚间，中百集团公告称，大股东武商联于7月25日增持公司258.78万股，占总股本的0.379%，且计划在未来12个月内，增持不超过2%的股份（含此次已增持股份在内）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）此次增持前，武商联及关联方华汉投资共计持股32%，若上述增持计划履行完毕，武商联及关联方的持股比例最高将提升至34%。2）7月24日，联华超市发布盈利预警称，公司将在8月份公布中期业绩结果，预计上半年将亏损400万-500万元。
去年同期，联华超市实现盈利约294.4万元人民币。对于亏损原因，公司表示本期业绩主要受消费需求不振、消费者购物渠道多元化、竞争加剧、客流分流所致。3）LVMH集团最新发布的财报显示，在截止至6月30日的上半年里，集团净利润同比增长24%，增速为2011年以来最高。集团销售额同比大涨14.6%至197.14亿欧元，除日本以外的亚洲地区贡献最多，销售额涨幅达到29%。集团董事长Bernard Arnautl将增长归结于积极的数字化以及中国市场复苏，不过他仍然对下半年持谨慎态度。
过去一周（5个交易日），申万商业贸易指数涨跌幅为1.17%，涨跌幅位列申万一级28个行业的第10位。过去一周28个申万一级行业中21个行业上涨。过去一周涨跌幅排名前三位的行业分别是传媒、计算机和有色金属，涨跌幅分别为3.51%、2.97%和2.90%。
过去一周涨跌幅排名后三位的行业分别是采掘、建筑装饰和家用电器，涨跌幅分别为-1.52%、-1.29%和-1.08%。过去一周主要零售个股中，55家公司上涨，2家公司持平，21家公司下跌，5家公司停牌。过去一周涨跌幅排名前三位的公司分别是南宁百货、昆百大A和海航基础，涨跌幅分别为23.11%、17.58%和12.10%。过去一周涨跌幅排名后三位的公司分别是越秀金控、东百集团和永辉超市，涨跌幅分别为-7.76%、-6.45%和-4.10%。
 ◆零售行业投资策略
展望下周，我们认为下半年行业的国企改革主题仍然将发酵，尤其是一线城市北上广深等的国企改革将继续推进，因此我们建议投资者逢低关注一线城市的零售国企概念股。而行业本身，我们认为“无人零售”等新兴事物还需一段时间验证，在行业基本面逐渐弱复苏的情况下，各自细分市场的龙头企业将更受益。关注标的：老凤祥、天虹股份、永辉超市、首商股份、友阿股份和友好集团。。