◎投资要点：
 6月以来煤炭有色板块持续上涨，其中申万一级行业有色金属指数涨幅达到16.2%，煤炭开采指数涨幅也接近10%，均大幅跑赢同期沪深300指数6%的涨幅，“煤飞色舞”再现。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从经验上看，市场往往把“煤飞色舞”作为行情启动的标志，认为后续市场会持续走强，其内在逻辑在于煤炭、有色板块同属于周期性行情，股价弹性较大，这两个板块的大涨，既预示着经济景气度的改善，也预示着投资者情绪的亢奋，两者均对市场有提振作用。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）这一逻辑是否成立，尤其是如何通过量化方法刻画“煤飞色舞”，以便于将其开发成为一个有效的市场情绪监控指标或交易信号，是本期我们拟讨论的内容。
为了研究“煤飞色舞”是否有效，我们需要先从量化的角度定义“煤飞色舞”以及如何评判其是否有效，因此我们选取申万的一级行业，以有色金属为例，根据其每周收益率在这28个行业中的排名来得到一个状态值，我们假设排名在前5名状态值为1，反之为0，再考虑过去几周内其状态值为1出现的次数，如果连续几周内有色金属的排名都排名前5，那么我们就认为符合“色舞”的条件，从而统计这之后若干周内市场的涨跌状况，以此来判断该指标是否有效。
资产配置模型跟踪：BL模型进取型、平衡型与稳健型策略过去5日收益率依次为2.99%、1.41%、0.78%，过去20日收益率依次为2.27%、1.46%、1.14%，过去一年收益率依次为11.85%、4.04%、2.74%；风险平价模型过去5日收益率为1.06%；过去20日收益率为：1.60%；过去250日收益率为0.97%。
组合投资策略跟踪：过去5日，进取型策略收益率为-1.56%，平衡型收益率为0.94%，稳健型策略收益率为-0.36%。过去20日，进取型策略收益率为2.39%，平衡型收益率为4.71%，稳健型策略收益率为0.43%。
风险提示：量化研究仅基于历史数据，可能存在模型设定偏差的风险。