棕榈油
观点：油脂基本面压力仍存国内油脂价格上行压力较大
 （1）美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2017年7月9日当周，美国大豆生长优良率为62%，低于预估值63%，之前一周为64%，上年同期为71%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】当周，美国大豆开花率为34%，之前一周为18%，去年同期为37%，五年均值为32%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
 （2）7月11日市场总体成交不如昨天。沿海地区油厂及进口商仅成交1200吨，相对比，昨日成交10460吨。
 （3）船运公司ITS周一发布的数据显示，2017年7月1-10日马来西亚棕榈油出口量为360114吨，比6月同期的366994减少1.87%。
逻辑：国际市场，马棕6月产量减产超预期，6月末库存月比下降，MPOB报告利多，料棕榈油价格短期震荡偏强。美国天气干旱继续发酵，刺激美豆大幅上涨，美豆近期维持强势，关注天气和单产。因此，综合来看，外盘提振，国内油脂短期震荡走高，但供大于求格局延续，基本面压力仍存。国内市场，上游供应，棕榈油库存持续下滑、豆油库存仍处高位、沿海菜油库存环比下降，油脂总体供大于求，预计后期随着进口油料继续上升、国内油厂开工率上升等影响下，油脂整体库存仍将处于季节上升周期。下游消费，值油脂消费淡季，受豆油-棕榈油价差低位运行影响，豆油挤占棕榈油市场消费份额，油脂下游环节依旧维持弱势。故综合内外市场，棕榈油复产周期下，油脂价格中长期压力依旧。