报告摘要
新闻：1-5月，全国快递服务企业业务量累计完成139.1亿件，同比增长30.3%；业务收入累计完成1761.3亿元，同比增长26.7%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中，同城业务量累计完成32.3亿件，同比增长23.8%；异地业务量累计完成103.8亿件，同比增长32.6%；国际/港澳台业务量累计完成3亿件，同比增长27.7%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）5月，全国快递服务企业业务量完成33.4亿件，同比增长32%；业务收入完成407.4亿元，同比增长28.7%。
点评：国际/港澳台业务量仍然是快递毛利润最高的子类业务。1-5月，国际/港澳台业务量以占全部快递业务量的2.1%的比例，做出11.1%的业务收入，而“同城+异地”的业务量占比97.9%，业务收入贡献占比65%。其他仓储等业务板块的业务贡献占比23.6%。我们认为，随着国内快递业进入到激烈竞争格局，跨国快递的蓝海战略越发引起重视，成为各快递公司的必争之地。顺丰控股借助与UPS的合作，为中国快递企业探索一条互利共赢的出海新路径，也可搭乘“一带一路”战略的顺风车，为各方各国提供互联互通的物流服务，从而使得中国快递企业大跨步的走出国门。另外618电商购物节也将会对6月快递业务数据有提振作用。
风险提示：经济下滑超预期，货运量下滑幅度过大。