投资要点
 ●行情回顾：节后利好消息下，指数第一天冲高回落，盘面上维持此前的市场分化格局，上证50继续走高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】周五大盘止跌回升，上证50回调，而创业板实现大幅反转，市场突现风格转换迹象，但是否能够长期持续，目前持谨慎态度。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）对于首个交易日大盘冲高回落，其形成的原因归纳成三点因素。近两周非银金融、银行、家用电器体现了一定的持续性，但同样后续面临回调的风险也随之加大。主题概念本周实现正收益占比为49.26%，相比上周赚钱效应有所回暖。估值方面整体继续下移（除沪深300），幅度看沪强深弱的结构性格局并未出现明显变化，历史分位沪指23%，中小41%，创业板32%。
 ●市场情绪：从交易活跃度和资金规模来看，减持新规的利好并没有带来明显乐观的市场情绪，综合数据表明风险偏好依旧较低。本周减持新规实施后，日均减持金额下降67%，目前看来，减持新规对于大股东无序减持对二级市场带来的冲击初现抑制效果。
 ●要闻解析：综上本周要闻来看，短期市场利好，但长期基本面（市场环境）并没有改变。短期利好方面为IPO放缓将被市场解读为重大利好，如此一来，新开板新股以及超跌破发次新股需要关注。但长期来看，金融市场温和去杠杆的大环境持续、宏观经济数据背离影响市场预期（企业盈利增速放缓）、银行间的流动性将趋紧（央行对冲效果未知），都将是影响股市上行的关键因素。
 ●投资策略：利好方面新股发行放缓恐短期激发市场预期，但投资者需要关注量能以及最新监管政策变化，其次，上市公司大股东质押也制约着指数的下行。但整个大环境趋势依旧难改。温和去杠杆基调已定，推升小型私营企业的融资成本，为避免市场恐慌，政府维稳意图明显，而银行等蓝筹股将被重点配置，市场风险偏好开始降低。从金融体系总负债/GDP衡量指标来看，监管尚未结束。同时，银行间利率趋紧同样引发流动性担忧。因此，金融去杠杆将继续影响市场风险偏好和流动性，预计接下来股指继续维持震荡调整格局。鉴于短期多空方面因素，如果利好消息能够激发增量资金，下周将继续看震荡向上，区间为【3070-3165】，反之亦然。策略配置方面，IPO减速对于新开板新股、超跌破发次新股形成利好。其次，新雄安概念可以继续关注。长期方面，坚守大消费、大金融以及长期主题概念。