科林电气研究报告：兴业证券-科林电气-603050-布局智能电网，拓展光伏机遇-170527

股票名称：科林电气	股票代码： 603050	分享时间：2017-05-31 09:31:48
研报栏目：公司调研	研报类型： (PDF)	研报作者：苏晨
研报出处：兴业证券	研报页数： 14 页	推荐评级：增持（首次）
研报大小： 1,026 KB	分享者： qia****shi	我要报错

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【研究报告内容摘要】

投资要点
专注智能电网领域，产品线齐全：公司主营业务布局智能电网发电、变电、配电、用电四大环节，主要产品包括但不限于高低压开关及成套设备、智能电网用电设备、分布式发电设备、智能电网变电设备、智能电网配电设备，产品布局多元化、多环节。
拓展新能源节能市场，迎接光伏产业大行情：2016年，光伏发电设备业务分别实现营收1.17亿元，同比增974.45%，占总营收比重为14.75%。预计2017年该项业务将加速发展，区域拓展加快，大幅受益于产业行情。
借力上市扩产，把握发展机遇：上市募集资金将全部用于与公司主营业务相关的项目，包括智能电网配电设备、变电设备、检测中心、营销网络和信息化平台项目建设。本次资金募集将直接促进公司产能释放，缓解供给与订单需求错配的困境，提高公司市场占有率和竞争力。
盈利预测：我们预计公司2017-19年净利润分别为0.78，1.01和1.21亿元，EPS分别为0.58，0.75和0.91亿元，对应PE分别为81.9，63.2，52.3倍，首次覆盖，给予增持评级。
风险提示：1.市场竞争加剧风险；2.募投项目风险

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