报告摘要：
一、事件概述
我们对海亮股份进行了实地调研，就公司2016年、2017年一季度经营状况以及未来发展战略和实现方法进行了沟通。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
二、分析与判断
多渠道扩生产、抢市场
海亮股份2016年铜加工总共生产44.79万吨，其中金龙工厂代加工15.8万吨，自身生产29万吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司目前已与金龙新签订委托加工协议，金龙江苏、美国与墨西哥工厂将继续为海亮进行代加工。此外，海亮将通过自建和外延扩大生产能力，满足下游客户需求。
多维度巩固风险控制能力
公司具备完整的风险控制体系并在不断改善。公司通过外汇远期、套期保值等金融工具防控汇率波动风险和铜价波动风险；同时公司建立完整的坏账控制体系来降低坏账率，并于2016年专门成立小组以建设完备经营风险管理体系。公司本身风险控制能力相对较好，并在持续巩固提升。
行业整合加速期，通过外延与内生巩固行业地位
目前铜管行业处于加速整合期，公司将会把握住国内铜管行业洗牌机会，持续进行内生与外延发展；同时借由海外并购企业的销售网络的品牌优势，扩大铜管等产品的海外销量，提升海外市场的占有率。随着市场大环境对铜管需求的提升，以及自身的海外销路扩张，公司的铜管产销量将有更大幅度的提升，行业地位更加稳固。
三、投资建议
根据我们对公司以及行业的判断，预计2017-2019年EPS为0.39元、0.44元、0.56元，对应PE为20倍、18倍、14倍，给予“强烈推荐”评级。
四、风险提示
外延扩张进度缓慢，行业产能过剩。