投资要点
东南亚充当全球水稻生产、消费、出口绝对主力军。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】据美国农业部数据统计，亚洲地区大米产量及水稻播种面积分别占世界总量的90%及88%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）亚洲国家，尤其是东南亚国家为大米的主要产区、消费区，也是水稻种子的主要消费市场。截至2016年底，大米产量及播种面积位居全球前列的主要包括中国、印度、印度尼西亚、越南、菲律宾、泰国；其中印度、泰国及越南为全球三大大米出口国。
育种优势提升单产，中国杂交水稻种子具出口优势。亚洲各国水稻单产差异主要来源于育种技术差异。中国拥有世界领先的杂交水稻技术，水稻单产6.8吨/公顷。目前国内杂交水稻种植比例高达54%，为全球主要杂交水稻种子出口国。同时，中国杂交水稻种子大量出口至东南亚国家，排名前五的出口目的地为越南、巴基斯坦、菲律宾、孟加拉国和印度尼西亚。
东南亚国家市场广阔，杂交水稻谋求“走出去”。东南亚国家水稻播种面积广阔，但杂交稻比例基本低于10%，而国内已达50%以上，潜在市场巨大。杂交水稻种子市场是目前唯一尚未被大型跨国种业集团垄断的粮食作物种子市场，也是中国唯一具有明显技术优势的主要农作物种子市场。在中国鼓励杂交水稻“走出去”及东南亚各国杂交水稻种子进口政策逐步放宽的大环境下，中国种企应当抓住时机，开拓海外市场。
当前市场潜力综合排序：印度>印尼>菲律宾>越南>泰国。在继续拓展海外市场过程中，印度市场作为最大的水稻种植地，潜力巨大，当地种子保护的政策壁垒可通过合资公司等方式绕开，并无障碍；印度尼西亚、菲律宾这类市场空间广阔且进入壁垒相对较低的国家可作为短期开发重点。越南杂交水稻种子高度依赖中国进口，当地杂交水稻接受程度相较其他各国更高，市场潜在空间将提升。泰国当地目前杂交水稻接受度不高，开发难度相对较大，可视为长期发展对象。
投资建议：隆平高科作为中国种企龙头，早在10多年前就已开始在东南亚展开战略布局，目前已在印尼、菲律宾设立分公司，并在菲律宾、孟加拉、印尼、巴基斯坦、印度建立育种站、测试站，“隆平稻”在东南亚国家声名远扬。公司战略契合产业发展，未来有望在东南亚打开新的市场空间，推荐种企龙头隆平高科。
风险提示：杂交水稻种子价格波动，目标出口国政策变化风险。